5·15全国投资者保护宣传日：上海金融法院发布十件证券纠纷典型案例

东莞万江律师获悉

近期，证券市场操纵和虚假陈述引发的纠纷案件数量持续上升，这些案件中，投资者人数众多且案情错综复杂，成为了证券纠纷解决过程中的重大挑战。

在“5·15全国投资者保护宣传日”即将到来之时，上海金融法院携手中证中小投资者服务中心（以下简称“中证投服中心”），精心挑选并发布了十起证券纠纷多元化解的典型案例，此举旨在传播解决纠纷的智慧，汇聚各方力量共同化解矛盾，进一步深化矛盾纠纷的多元化解工作，并持续提高对中小投资者合法权益的保护力度。

界面新闻报道，在十个案例中，法院、投资者保护机构以及调解组织等各方积极将非诉讼纠纷解决途径置于首位，强化了彼此间的协作与互动，并广泛运用了包括示范性判决在内的全链条纠纷解决机制、证券纠纷协同解决机制、示范调解机制以及诉讼与非诉讼解纷的衔接机制等多种手段，以高效的方式处理了多起群体性纠纷。

此次公布的十大典型案件中，涵盖了众多“首例”和“首创”，这对我国金融纠纷案件的审判工作起到了积极的示范引领作用。

此次推出的“特别代表人诉讼一次性解决证券领域群体性争议——涉及投资者与某科技公司等企业证券虚假陈述责任纠纷的调解案件”是中国证券领域集体诉讼达成和解的首例案件。

2023年4月万江律师，涉案科技公司因在证券发行文件中隐瞒关键信息、虚构重大不实内容、年报中存在虚假记录和重大遗漏被认定，同年6月，上海金融法院决定采用普通代表人诉讼程序进行审理，并在7月转为特别代表人诉讼程序。在法院的主持下，该案最终达成了一揽子和解协议。最终，中证投服中心代表7195名符合条件的投资者，共获得了2.85亿元的赔偿。

此外，本次案例还涵盖了我国首宗采用示范性判决全链条解决群体性纠纷的案例。2017年，中国证监会对其进行了行政处罚，指出某科技公司自2004年至2014年的年报以及2015年上半年的半年报中，未按照法律规定披露重大关联交易事项，此行为已构成信息披露违规。上海金融法院收到3104名投资者提起的诉讼，他们希望某科技公司因虚假陈述所造成的投资损失得到赔偿。

上海金融法院在该案中率先推出“示范判决、损失评估、纠纷调解”一整套群体性纠纷解决流程。首先对一系列案件中具有典型意义的示范案例进行审理和判决。示范判决一旦生效，便以其为指导，对那些与示范案例在事实和法律争议点上存在相似性的其他案件，委托中证资本市场法律服务中心等调解机构进行专业调解。

近年来，金融领域纠纷频发，特别是证券领域的虚假陈述案件接连不断，新类型案件和新情况层出不穷，这对我国各地区的法院，尤其是金融法院，提出了更为严格的挑战。为此，法院需创新审理方法，采取多种新颖的审判手段，同时，充分利用证券纠纷的多元化解决机制，确保诉讼审理与非诉讼解决途径的有效结合。江苏法德东恒万江律师事务所的孙小东万江律师在接受采访时提到，这些具有创新性的措施成功地在投资者权益保护与企业稳定运作之间找到了平衡点。此举不仅体现了司法ADR（即替代性纠纷解决机制）在金融领域纠纷解决中的积极作用，而且增强了中小投资者的信心，对金融类纠纷案件的审理产生了积极的示范效应。

今年三月，我国证监会携手国家金融监督管理总局以及中国人民银行，共同出台了《关于提升金融纠纷调解工作水平的相关建议》（简称《建议》）。

《意见》明确提出，要严格执行中央金融工作会议的安排，全力贯彻党中央关于深化新时代“枫桥经验”的决策部署，强化对矛盾纠纷的源头预防、初期解决和关键环节的控制，构建起专业高效、便民快捷的金融纠纷调解体系，确保纠纷得到及时处理、矛盾不加剧、风险不蔓延，从而为有效维护金融消费者和投资者的合法权益提供坚实的保障。

界面新闻从相关渠道获悉，中证中小投资者服务中心，作为资本市场关键调解机构，正全力执行相关《意见》。该中心总经理卢文道强调，他们将持续秉持依法、公正、高效、便民、多方协作以及专业规范的原则，致力于完善调解管理体系，改进调解程序，增强调解服务质量，从而为中小投资者合法权益的有效保障提供坚实的后盾。

自2018年10月起，上海金融法院与中证投服中心共同构建了诉讼调解对接机制。至今，上海金融法院已委托中证投服中心调解并成功解决纠纷4140起，所涉金额达2.65亿元，投资者因此获得赔偿1.6亿元。

截至2025年4月底，中证投服中心共处理了28590起不同类型的案件，其中成功调解了21694起，使得投资者共获得了42.28亿元的赔偿；同时，该中心已与全国101家各级人民法院达成诉调对接的合作，接收了法院转来的近1万件案件，成功调解了7600余件，这一比例超过了资本市场诉调对接总量的一半，投资者因此获得的赔偿金额超过了9亿元。此外，中证投服中心还助力超过4100名中小投资者完成调解协议的司法确认，所涉及赔偿金额累计超过21亿元人民币。

值得关注的是，今年年初，金通灵与美尚生态的证券虚假陈述责任纠纷案被纳入特别代表人诉讼的范畴，使得我国此类案件数量增至四起；目前，这两起案件尚未启动庭审。在此之前，中证投服中心已代表投资者成功处理了“康美药业案”和“泽达易盛案”两起证券纠纷的特别代表人诉讼。

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